تقييم أداء محافظ القيمة في ظل كفاءة الأسواق المالية - دراسة اختبارية في سوق سنغافورة المالي خلال الفترة (2003-2016) -

Abstract

 تهدف هذه الدراسة الى تقييم أداء محافظ القيمة و محافظ النمو في ظل كفاءة الأسواق المالية و ذلك من خلال اختبار نموذج capm و نموذج فاما وفرانش ثلاثي العوامل (عامل السوق بيتا β، عامل الحجم sml، عامل القيمة أو تعثر الشركات hml) 1993، حيث شملت الدراسة محفظتي القيمة و النمو بناءا على نسبة القيمة السوقية الى القيمة الدفترية  book to market خلال الفترة 2003-2016 في سوق سنغافورة المالي.

   خلصت الدراسة إلى أن سوق سنغافورة المالي لا يتسم بالكفاءة عند المستوى الضعيف، كما اتضح تفوق أداء محافظ القيمة على أداء محافظ النمو، و أن نموذج فاما وفرانش ثلاثي العوامل له قدرة تفسيرية أكبر من نموذج تسعير الأصول المالية في تفسير سلوك عوائد المحافظ التي تتأثر بأكثر من عامل السوق كعاملي الحجم و عامل القيمة.