تكلفة رأس المال ومؤشرات إنشاء القي
دراسة تطبيقية ببورصة الدار البيضاء
Keywords:
تكلفة رأس المال, نموذج توازن الأصول المالية CAPM, مؤشرات إنشاء القيمة القرارات المالية, الأداء المالي
Abstract
تهدف هذه الدراسة إلى تحليل بعض الدراسات الحديثة في موضوع تكلفة رأس المال والتطرق لأهم النماذج المقترحة لقياس تكلفة رأس المال بالتركيز على نموذج توازن الأصول المالية CAPM وافتراضاته وعلاقة ذلك بإنشاء القيمة وتقييم الأداء المالي ومناقشة مدى إمكانية تطبيق نموذج CAPM في البورصات الناشئة لاسيما البورصات العربية (بورصة الدار البيضاء نموذجا).
خلصت الدراسة إلى أن افتراضات نموذج توازن الأصول المالية غير محققة ببورصة بورصة الدار البيضاء لاسيما وأن معظم متخذي القرار يستخدمونه بصفة كبيرة، مما يؤدي إلى اتخاذ قرارات مالية غير صائبة مما يجعل مؤشر إنشاء القيمة EVA غير صحيح في تقييم الأداء المالي كونه يعتمد على تكلفة رأس المال.
